มองแนวโน้มเศรษฐกิจในปี 2553

Written by aud Wednesday, 19 August 2009 19:27

มองแนวโน้มเศรษฐกิจในปี 2553

คอลัมน์ เศรษฐกิจต้องรู้
โดย ศุภวุฒิ สายเชื้อ


ความเห็นส่วนใหญ่ประเมินว่าเศรษฐกิจโลกกำลังจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในครึ่งหลังของปีนี้ ทำให้เศรษฐกิจไทยสามารถฟื้นตัวตามไปด้วย ทั้งนี้โดยมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล ดอกเบี้ยต่ำ และสภาพคล่องในระบบที่สนับสนุนการฟื้นตัวอีกด้านหนึ่ง ประเด็นที่น่าสนใจจึงมิใช่คำถามว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวหรือไม่ในครึ่งหลังของปีนี้ แต่ประเด็นที่ควรให้ความสำคัญคือเศรษฐกิจจะฟื้นตัวอย่างชัดเจนเพียงใดในครึ่งหลังของปีนี้ และการฟื้นตัวดังกล่าวจะยั่งยืนและต่อเนื่องไปในปี 2553 หรือไม่ ทั้งนี้ผมเป็นห่วงว่าแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจอาจแผ่วตัวลงในครึ่งหลังของปีหน้า ทำให้เศรษฐกิจไทยฟื้นตัวอย่างอ่อนแอและยุบตัวลงไปอีกในครึ่งหลังของปีหน้า กล่าวคือเศรษฐกิจจะฟื้นตัวแบบ "W"

ปัจจัยที่ทำให้เศรษฐกิจโลกฟื้นตัวในครึ่งหลังของปีนี้ ได้แก่

1.ความจำเป็นของบริษัทต่างๆ ที่จะต้องเพิ่มปริมาณการผลิตในไตรมาส 3 และ 4 ทั้งนี้เพราะวิกฤตการเงินในไตรมาส 4 ของปี 2551 ทำให้การบริโภคชะงักงันอย่างรุนแรง ส่งผลให้สินค้าเหลือขายมากมาย ผู้ผลิตจึงชะลอการผลิตสินค้าลงอย่างมากในไตรมาส 1 และ 2 ของปีนี้ เพื่อทยอยขายสินค้าค้างสต๊อกให้หมดไป ดังนั้นในกลางปีจึงมีสินค้าในสต๊อกต่ำและต้องเพิ่มปริมาณการผลิต ส่งผลให้เศรษฐกิจฟื้นตัวขึ้น

2.สภาวะทางการเงินและสภาพคล่องคลี่คลายอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมาก ช่วยให้ราคาสินทรัพย์ เช่น อสังหาริมทรัพย์ เริ่มมีเสถียรภาพและฟื้นตัว ราคาหุ้นก็ปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ความมั่นใจของผู้ประกอบการและผู้บริโภคเริ่มฟื้นตัวเล็กน้อย

3.ประเทศจีนสามารถกระตุ้นเศรษฐกิจของตนได้ดีเกินคาด บางคนอาจให้เครดิตกับนโยบายการคลัง ซึ่งรัฐบาลประกาศว่ามีงบประมาณเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ 4 ล้านล้านหยวน ภายใน 3 ปี แต่โดยข้อเท็จจริงแล้วควรยกนิ้วให้นโยบายการเงินของธนาคารกลางของจีนที่สั่งการให้ธนาคารพาณิชย์เร่งปล่อยสินเชื่อ และในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ สินเชื่อที่เพิ่มขึ้นนั้นมีมูลค่ารวมสูงถึง 7 ล้านล้านหยวน หรือมากกว่าสินเชื่อใหม่ในประเทศอเมริกา ยุโรป และญี่ปุ่นรวมกัน ในช่วงเดียวกันสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในประเทศจีนได้ทะลักเข้าสู่ตลาดหุ้น ทำให้ราคาหุ้นของจีนเพิ่มขึ้นมากที่สุดในโลก

ดังที่กล่าวข้างต้น เศรษฐกิจไทยจะได้รับอานิสงส์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกข้างต้นบ้าง โดยผ่านการส่งออกที่น่าจะมีแนวโน้มดีขึ้น เช่น มูลค่าการส่งออกใน 5 เดือนแรกของปีนี้ เฉลี่ยเดือนละ 11,400 ล้านเหรียญ แต่ในเดือนมิถุนายนได้ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 12,500 ล้านเหรียญ และน่าจะรักษาระดับ 12,500-13,000 ล้านเหรียญได้ในครึ่งหลังของปีนี้

นอกจากนั้นการลงทุนของภาครัฐผ่านโครงการไทยเข้มแข็งน่าจะเริ่มเข้าสู่ระบบได้บ้าง โดยอาจจะมีเม็ดเงินที่สามารถผลักดันได้ประมาณ 20,000-30,000 ล้านบาท หรือเท่ากับ 0.9-1.3% ของจีดีพีในไตรมาสดังกล่าว แต่จุดอ่อนคือการลงทุนภาคเอกชนยังไม่ฟื้นตัวเลย เพราะความไม่ชัดเจนกรณีนิคมมาบตาพุดและความไม่แน่นอนทางการเมือง ตลอดจนปัญหาที่รุมเร้าภาคการท่องเที่ยว วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ตลอดจนรายได้เกษตรกรซึ่งยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัวในปีนี้

ตัวเลขเศรษฐกิจไทยจะดูดีขึ้นอย่างมากในไตรมาส 4 ของปีนี้ และไตรมาส 2 ของปีหน้า ทั้งนี้เพราะตัวเลขเศรษฐกิจในไตรมาสสุดท้ายของปี 2551 และในครึ่งแรกของปีนี้ตกต่ำลงอย่างมาก กล่าวคือการขยายตัวของจีดีพีในไตรมาส 1 และ 2 ของปี 2553 อาจสูงถึง 4% ก็เป็นได้ เพราะจีดีพีในไตรมาส 1 และ 2 ของปี 2552 อยู่ที่ระดับต่ำมาก แต่ก็น่าจะมีการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่แท้จริงในระดับหนึ่งจากแรงกระตุ้นของนโยบายการคลังเป็นหลัก

ประเด็นที่สำคัญคือการฟื้นตัวของการส่งออกและการเร่งการผลิตในครึ่งหลังของปีนี้ (เพื่อชดเชยสต๊อกสินค้า) น่าจะชะลอตัวลงในครึ่งแรกของปีหน้า เพราะกำลังซื้อที่แท้จริงในประเทศสหรัฐและยุโรปยังอยู่ที่ระดับต่ำ เนื่องจากผู้บริโภคยังต้องลดการใช้จ่ายเพราะหนี้เก่ายังอยู่ที่ระดับสูงและการว่างงานก็ยังเพิ่มขึ้น เช่น ในสหรัฐอเมริกา อัตราการว่างงานในขณะนี้อยู่ที่ 9.6% และน่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 10% ในปลายปีนี้ และปรับเพิ่มขึ้นถึงจุดสูงสุดที่ 10.5% ในกลางปีหน้า นอกจากนั้นแรงกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศจีนก็น่าจะแผ่วตัวลงอย่างมากเช่นกัน

ทั้งนี้เพราะรัฐบาลจีนเริ่มยอมรับแล้วว่า สินเชื่อที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วในครึ่งแรกของปีนี้ ได้ทำให้เกิดการเก็งกำไรราคาสินทรัพย์ต่างๆ (เช่น หุ้นและอสังหาริมทรัพย์) จนมีสัญญาณของการก่อตัวของฟองสบู่ทางเศรษฐกิจแล้ว จึงเชื่อได้ว่านโยบายการเงินของจีนจะตึงตัวขึ้นอย่างชัดเจนในครึ่งหลังของปี 2553 สำหรับสหรัฐและยุโรปนั้นนโยบายการคลังเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจก็น่าจะผ่านจุดสูงสุดและอ่อนตัวลงบ้างแล้วเช่นกัน และแม้ว่านโยบายการเงินน่าจะยังผ่อนคลายอยู่ (กล่าวคือไม่มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย) แต่ก็จะเป็นช่วงที่ตลาดเงินและตลาดทุนจะเริ่มคาดการณ์ถึงความจำเป็นที่ดอกเบี้ยใกล้จะต้องปรับตัวขึ้นแล้ว

ดังนั้นหากจะมั่นใจว่าเศรษฐกิจไทยและเศรษฐกิจโลกจะสามารถหลีกเลี่ยงการชะลอตัวของจีดีพีในครึ่งหลังของปีหน้าได้ ก็จะต้องสร้างเงื่อนไขให้ภาคเอกชนสามารถขับเคลื่อนเศรษฐกิจโดยพึ่งพาภาครัฐน้อยลง ทั้งนี้จากการขยายตัวทั้งของการบริโภคและการลงทุนเอกชนครับ

http://www.prachachat.net/news_detail.php?newsid=1250076604&grpid=05&catid=02

Latest Articles

Latest Articles:

ตารางออกของ dota 6.74c (18021 Hits)

...

Angry Birds Rio Online - My Happy Games - Free online Shooting game (1495 Hits)

Angry Birds Rio Online - My Happy Games - Free online Shooting game �

Dota 6.73c มาให้ดาว์นโหลดกันแล้วนะครับ (4187 Hits)

dota 6.73c พร้อมกับการปรับสมดุลฮีโร่ใหม่อีกเล็กน้อย...

DotA 6.72b มาแล้ว พร้อมฮีโร่ใหม่ Rubick Warcraft III - DotA Allstars Map 6.72 Items dota ตารางผสมของ ออกของ dota (59686 Hits)

ได้เวลา ขา Dot A ได้ฮ่า ได้ลองแมพใหม่ 6.72 พร้อมฮ๊โรตัวใหม่...

C2Vision รุก ร้านเน็ตฯ ร้านเกม ชูนโยบาย”มิตรภาพ” (2416 Hits)

C2Vision เดินหน้าส่งเกมในเครือสู่ร้านอินเตอร์เน็ต คิดขั้นต่ำ 2 ...

Most Read Articles

Most Read Articles:

Warcraft III - DotA Allstars Map 6.71b Items dota ตารางผสมของ Game Dota Item dota ออกของ dota (77945 Hits)

หลังจากที่ Icefrog ได้ปล่อย DotA 6.70c ผ่านไปไม่ได้ ก็ได้ส่ง DotA 6.71 ออกมาให้แฟนๆ...

DotA 6.72b มาแล้ว พร้อมฮีโร่ใหม่ Rubick Warcraft III - DotA Allstars Map 6.72 Items dota ตารางผสมของ ออกของ dota (59686 Hits)

ได้เวลา ขา Dot A ได้ฮ่า ได้ลองแมพใหม่ 6.72 พร้อมฮ๊โรตัวใหม่...

Dota 6.64 AI - DotA-Allstars 6.64 AI 0.213 Map Download (30674 Hits)

การสร้างห้อง Left 4 Dead (24020 Hits)

แนะนำการสร้างห้อง  Left 4 Dead

ตารางออกของ dota 6.74c (18021 Hits)

...